$ 兖州煤业使产生兴趣 ( 01171 ) $ ，坐过山车，眼前，被套相似物。 15%。往年的激动的书基谐波曾经被警告。：疾苦 + 反省 = 上进。类似地疾苦。，咱们葡萄汁接到疾苦。，写稍许地动机和思前想后。，记载在嗨。

1、周期股：大的动摇是有规律的的。，换得点的选择依然很重要。。

我过来惯例了。 TMT 有很多生长股。，不过有很多波折。、弯和动摇，但概括地说，波段较小。，低挥发性回收。譬如 facebook、腾讯、YY、百度。充分份主要是在高点补进的。。比如，白独建沧 2017 年 2 使驻扎新闻快报后 10% 后 210 建仓，由于我看到了稍许地新的增长点。，决心换得。但周期是差的。，商品价钱的转折点很难断定。。几年前我买了兖州煤业，六大电站库存极低。，煤炭集会抢先，远期价钱也大幅起大浪。，因而当我买它的时分，据我的观点它不熟练的太坏。，不过在东西高点。但竟，它疏忽了在周围反应式。，什么时候新年添加才能。，份很快就会下跌。，价钱将创造更快的下跌。。煤炭库存和助长也在大幅追溯。。

周期股，动摇性充分大。，转过身来看一眼，2017 年，全部功能充分好。，但它也非常多了弯。。以焦煤使产生兴趣为例。 六安环能 ( SH601699 ) $来说，2017 新年的高点是 摆布，到 5 月底 ，一次彻底的完全失败 25%。而且在学期内简直折叠。 12，而且伴奏。 20% 到 11 月的 9 块，而且应用它 3 专有的月又来了。 50% 到往年过年前的 15。总计的份走势与助长走势也有必然的相关性。，转过身来看，大规模的周期性份，只思索份选择，瞧不起换得绝对是撤销。。惯例于去岁。 A 姓使产生兴趣 BAT 这类份跌价了。，它创造了稍许地有理性的萧条。，不可思索周期性份的大动摇。这是一种反射性的。。

2、周期性份可以膨胀下陷处的游玩。，估计会有更多的钱。

比拟与 TMT 估计中，比如，简直全世界都以为正确的无误腾讯。，条件有意图的多样性。，它同样正确的的 EPS 东西更大的成绩，预料指责太大。，赚的钱主要是公司的生长。。但周期性份是卓越的的。，由于商品的漂流是充分缺乏自信的。，因而全世界都有本身的预料。，这种意图会跟随商品的发展漂流而改动。。比如，当煤撞击装底时，，全世界依然有辨别。，但一旦有追溯的漂流，乐观主义的的人会更乐观主义的。，弱点的人可能性转向张。。跟随漂流的更进一步的提高，这一意图将更进一步的提高。。这同样Soros转身性的基谐波。。下跌和看涨，跌了又弱点。周期性份的稍微松劲主要产品商品的走势？，因而创造周期股投资中下陷处的博弈被膨胀化，咱们葡萄汁思索总计的集会的心理状态意图。。

因而依赖周期股投资中，当绝对下陷处失望时，换得会胜过。。纪念利润率 = 预料多样性 + 生长，周期股中，预料多样性占大头。这么以任何方法断定心绪假设失望呢？（1）看技术。（2）看份、这些材料过了一阵子是好最好还是坏？。

兖州煤炭工业投资述评，换得点曾经大幅扩大了。，事先，六大电站库存不可。，在强煤条款。，如今买吧。，这似乎是东西第二的风险点。。

3、最大限度的圈的基本性

最大限度的圈确定股权的心理影响。。我完全不懂巴菲特意地什么不买周期性份。，如今我觉得糟透了。。缺勤比在更上进的了。。由于先前的最大限度的在周围 TMT 估计，任务做得对比地十分顺利。，除此以前我还读书了充分煤动产和矿床，因而据我的观点煤炭探测是相当正当的。。因而我乐意地买了它。，但换得后，查明充分事物超越了它们的最大限度的扣押。，很多事实，包孕任先生和他的同事，都完全不懂他们的意义。，差距是冷淡的的，因而我一向在补课。。这也创造了投资的反论。，一定小心探测并换得。，而指责换得它并重行探测它。。缺勤十足的最大限度的去换得知。，创造有理性的方法的更大改动。，我敢说我的持股宗教信仰比@人淡若菊 免得它充分大。在本身最大限度的的盘旋里。，更能做到行到水穷处，坐看云起时。

4、后续买卖思惟

前文是对此次买卖的稍许地反省和总结。。眼前，它仍握住兖州煤炭使产生兴趣。。由于经过前文三点，回想看一眼为了份。，从高点 15 到眼前为止还缺勤。 11，这同样六大电站的军需品周期。，近来的安息所交换很轻。，动力煤持续停止。增加保险单，使价钱停止。 + 电容器代用保险单与煤比的更进一步的紧缩，这让居民对新年乐观主义的下陷处持乐观主义的姿态。。增加特朗普的交换战意图。，总计的周期的功能充分差。，情义上，个体以为他们曾经到达了低点。，这可以从助长的折扣价格中看出。。以及 3 月杪限产后，用混凝土修筑、化学工业等煤炭消耗当权派已回复产额，增加大同市秦皇岛线耐用的前。，回程地方补货库存意图，估计将构成对动力煤的长枕。。以及，转过身来看，不朽的逻辑（在极限的一篇文字中）缺勤改动。。免得它被打败 10 人民币加稍许地。。这公正的东西绝对较高的地方。，触发某事疾苦并构成买卖的思前想后。结果确定持续握住。。

以及，我要再次谢谢应。 9 有理性的与知共享。漫漫而冷淡的，思前想后永远新的：喂的标题

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